〇(6807)日本航空電子工業 : 盤石財務と成長市場貢献も、収益性悪化に注視

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。

はじめに
ぽんぽん的な評価
評価の理由
日本航空電子工業の事業戦略と市場での存在感
重要金属のサプライチェーンと日本航空電子工業
今後の展望と投資家へのメッセージ
関連銘柄の紹介

はじめに

今回ご紹介するのは、電子部品業界で確かな存在感を放つ日本航空電子工業（6807）です。同社は、コネクタやインターフェースソリューション、航空・宇宙・防衛分野向けの製品などを手掛ける企業で、私たちの身の回りにある様々な電子機器やインフラを支える重要な技術を提供しています。

特に、自動車の電装化や情報通信機器の高速化・小型化が進む中で、同社の高信頼性・高性能なコネクタ技術は不可欠な存在となっています。長年にわたる技術蓄積と品質へのこだわりが、国内外の顧客から高い評価を得ているのが特徴ですね。

それでは、さっそく同社の基本的な指標を見ていきましょう。（2026年12月30日時点のデータに基づきます）

最低投資金額 : 251,600円（2,516円/株）
PBR : (連)1.24倍
PER : (連)28.27倍（会社予想）
配当利回り : 2.38%（会社予想）
1株配当 : 60.00円（会社予想、2026年3月期）
株主優待 : なし
時価総額 : 176,881百万円
自己資本比率 : (連)62.0%

ぽんぽん的な評価

〇ぽんぽんは、買いたいぽん！

安定した財務基盤と、今後の需要拡大が見込まれる成長分野での技術力に期待しているぽん。ただし、直近の収益性悪化の兆しが見られるから、もう少し改善の動向を待ちたいぽん〜！

評価の理由

[評価の注目ポイント] 堅実な財務体質と成長分野への貢献期待。収益性改善が今後の株価を左右するぽん！

A. 成長性 : 〇

日本航空電子工業は、自動車のEV化やADAS（先進運転支援システム）の進化、5G/6G通信の普及、データセンターの需要拡大、IoTデバイスの多様化といった、今後の社会を支える成長市場向けに、高機能なコネクタやインターフェースソリューションを提供しています。これらの市場の拡大は、同社にとって大きな追い風となるでしょう。また、高い信頼性が求められる航空・宇宙・防衛分野での実績も、同社の技術力の証と言えます。

しかし、直近の収益性を見ると、純利益率や営業利益率が前年同期比で低下しており、EPS（1株当たり利益）もやや鈍化傾向にあります。これは、電子部品業界全体の競争激化や原材料価格の高騰、あるいは設備投資による一時的なものなど、様々な要因が考えられますが、今後の成長を考える上で収益性改善の動向は注視すべき点です。

B. 割安性 : △

現在のPER（株価収益率）は会社予想で28.27倍、PBR（株価純資産倍率）は実績で1.24倍となっています。PBRは1倍を超えており、企業価値が純資産を上回っている状態ですが、PERは直近の収益性悪化を考慮すると、割安感はそこまで強くない水準と言えるかもしれません。同業他社との比較や市場全体の状況も踏まえて、慎重な判断が求められます。

配当利回りは会社予想で2.38%と、比較的安定した配当が期待できる水準です。しかし、株主優待制度は設けていないため、総合的な魅力としては中程度と評価しました。最低投資金額は251,600円（100株）となっており、個人投資家にとっても手が届きやすい価格帯です。

C. 安全性 : ◎

日本航空電子工業の財務体質は非常に安定しており、安全性は高く評価できます。自己資本比率は62.0%と、一般的に望ましいとされる30%を大きく上回る高水準を維持しています。さらに、有利子負債も減少傾向にあり、財務の健全性がうかがえます。これは、景気変動や市場環境の変化に強い、盤石な経営基盤があることを示しています。

ROE（自己資本当期純利益率）とROA（総資産当期純利益率）も、一般的に望ましいとされる目安をおおむね満たしており、資本を効率的に活用できていると言えるでしょう。EPSは前年同期比でやや鈍化していますが、四半期ごとの振れ幅は落ち着いており、安定した事業運営がなされていると見受けられます。

日本航空電子工業の事業戦略と市場での存在感

日本航空電子工業は、コネクタという一見地味な部品に見えるかもしれませんが、現代の電子機器や社会インフラにおいて極めて重要な役割を担っています。同社の強みは、単に部品を供給するだけでなく、顧客のニーズに応じたカスタム開発力と、高信頼性が求められる環境下での製品提供能力にあります。

特に、自動車分野では、EV（電気自動車）化やADASの進化に伴い、車載ネットワークの高速化や高密度化、そして過酷な環境下での耐久性が求められます。JAEのコネクタは、これらの要求に応えるべく、小型化、軽量化、耐熱性、耐振動性などに優れた製品を提供し、自動車の進化を支えています。

また、情報通信分野では、5G/6Gといった次世代通信規格の導入や、データセンターにおける大容量・高速データ処理の需要が高まる中で、高速伝送対応コネクタや光コネクタの重要性が増しています。JAEは、これらの技術トレンドを捉え、市場をリードする製品開発に注力しています。

航空・宇宙・防衛分野では、極めて高い信頼性と耐久性が求められるため、参入障壁が高いのが特徴です。JAEは長年の実績と技術力でこの分野でも存在感を示しており、国の安全保障にも貢献する重要な役割を担っています。

一方で、電子部品業界は常に技術革新と競争にさらされています。原材料価格の変動や為替の影響も大きく、収益性の維持・向上は常に課題となります。同社が発表している収益性悪化の背景には、このような業界全体の構造的な要因や、将来の成長を見据えた先行投資なども含まれている可能性があります。

重要金属のサプライチェーンと日本航空電子工業

ここで、少し視野を広げて、電子部品メーカーを取り巻くグローバルな環境について考えてみましょう。コネクタなどの電子部品には、金、銀、銅といった様々な金属が不可欠です。これらの金属の安定供給は、メーカーの生産活動に直結するため、サプライチェーンの強靭化は極めて重要な経営課題となります。

The Wall Street Journalの記事によると、「アメリカはかつて自国のニーズを満たすのに十分な銀を保有していたが、それもアウトソースされてしまった」と報じられています。特に、中国が銀やその他の「critical metals（重要金属）」の供給を支配していることに対する懸念が示されており、これは地政学的なリスクとして、世界中の製造業にとって無視できない問題です。

日本航空電子工業のような電子部品メーカーにとって、このような重要金属の安定調達は、事業継続の生命線とも言えます。特定の国や地域に供給が偏るリスクは、生産コストの変動や供給停止のリスクに繋がりかねません。そのため、同社が今後、調達先の多角化や代替材料の開発、リサイクル技術の導入など、サプライチェーンの強靭化にどのように取り組んでいくかは、中長期的な企業価値を測る上で重要なポイントとなるでしょう。