本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。
はじめに
今回ご紹介するのは、日本の物流インフラを支える重要な企業の一つ、日本石油輸送（証券コード: 9074）です。私たちの生活に欠かせないエネルギーや化学品を、安全かつ効率的に運ぶプロフェッショナルとして、長年にわたり日本の産業を支えてきました。
同社は、主に石油製品、液化ガス、化学品などの輸送を手掛けています。特に、鉄道によるタンク車輸送を主力とし、これに海上輸送（タンカー）や陸上輸送（タンクローリー）を組み合わせることで、全国にわたる一貫輸送サービスを提供しているのが大きな特徴です。エネルギーの安定供給という社会的な使命を担いながら、安全性の確保と環境負荷の低減にも力を入れています。
直近の営業日（2026年1月23日）における主要な指標は以下の通りです。
- 最低投資金額 : 562,000円（5,620円/株）
- PBR : 0.69倍
- PER : 14.30倍
- 配当利回り : 1.78%
- 1株配当（会社予想） : 100.00円（2026年3月期）
- 自己資本比率 : 60.0%
- 時価総額 : 18,675百万円
- 年初来高値 : 5,870円（2026年1月16日）
- 年初来安値 : 2,680円（2025年1月30日）
ぽんぽん的な評価
〇 ぽんぽんは、買いたいぽん！PBR1倍割れの割安感と安定した財務、収益改善トレンドに注目したいぽん！
評価の理由
[評価の注目ポイント]
PBR1倍割れの割安感と高い自己資本比率で財務は盤石、収益改善傾向も魅力的で、長期保有を検討したい企業ぽん！
A. 成長性 : 〇
日本石油輸送の収益性は改善傾向にあります。純利益率、営業利益率ともに前年同期比で上向きで、直近もその勢いが続いているようです。また、1株あたり利益（EPS）も改善が見られ、全体として落ち着いた動きを示しています。エネルギー輸送という安定した事業基盤を持ちながら、効率化やコスト削減の努力が実を結び始めていると見受けられます。ただし、爆発的な成長というよりは、堅実な事業運営による着実な回復・成長が期待できるでしょう。
B. 割安性 : ◎
現在の株価純資産倍率（PBR）は0.69倍と、1倍を大きく下回っており、純資産に対して株価が割安であると評価できます。株価収益率（PER）は14.30倍と、市場全体や同業他社と比較しても極端に割高な水準ではありません。配当利回りは1.78%で、特段高いわけではありませんが、PBRの割安感を考慮すると、株主還元への意識も感じられます。長期的な視点で見れば、現在の株価は魅力的な水準にあると考えることもできそうです。
C. 安全性 : ◎
財務の健全性は非常に高く評価できます。自己資本比率は60.0%と、一般的に望ましいとされる30%を大きく上回っており、財務基盤が盤石であることがうかがえます。有利子負債は前年同期比で増加傾向にあるものの、潤沢な自己資本で十分にカバーできる範囲と判断できます。安定した事業を行う上で、強固な財務体質は大きな強みとなり、不測の事態にも対応できる体力があると言えるでしょう。
日本石油輸送の事業を深掘り：安定輸送を支えるプロフェッショナル
日本石油輸送の最大の強みは、その多角的な輸送手段を組み合わせた一貫輸送体制にあります。鉄道によるタンク車輸送は、大量の貨物を長距離にわたり、環境負荷を抑えながら安定的に運ぶことが可能です。これに、全国の主要港を結ぶ海上輸送（タンカー）と、最終的な顧客への配送を担う陸上輸送（タンクローリー）を組み合わせることで、まさに「ドア・ツー・ドア」の輸送サービスを実現しています。
特に、石油製品や液化ガス、化学品といった危険物の輸送においては、高度な安全管理体制と専門的なノウハウが不可欠です。同社は長年の経験で培った技術と厳格な安全基準に基づき、事故なく物資を届けることに尽力しています。これは、日本の産業活動や私たちの日常生活を支える上で、極めて重要な役割を果たしていると言えるでしょう。
また、モーダルシフト（輸送手段をトラックから鉄道や船舶に転換すること）の推進は、環境負荷の低減だけでなく、トラックドライバー不足という社会課題への対応としても注目されています。日本石油輸送は、このモーダルシフトの主役である鉄道輸送を担うことで、持続可能な社会の実現にも貢献しています。
国際情勢とエネルギー輸送の未来
エネルギー輸送を取り巻く環境は、国際情勢によって大きく左右されることがあります。現在、ロシアによるウクライナ侵攻の影響で、世界のエネルギー市場は不安定な状況が続いています。特に、ロシア産原油に対する経済制裁は、その輸送経路や手段に大きな変化をもたらしています。
2026年1月23日付のThe Wall Street Journalの記事「Crackdown on Shadow Fleet Escalates With Seizure of Ship Carrying Russian Oil」では、フランス海軍が地中海でロシア産原油を運ぶ「影の船団」に属するタンカーを拿捕したことが報じられています。この「影の船団」とは、制裁逃れのために国籍不明の船舶や老朽化したタンカーを利用してロシア産原油を輸送するネットワークを指します。
このような国際的な動きは、直接的に日本石油輸送の国内輸送事業に影響を与えるわけではありません。しかし、世界の原油価格の変動や、国際海運市場における保険料や輸送コストの上昇は、間接的に日本のエネルギー価格に影響を及ぼし、結果として同社の事業環境にも影響を与える可能性があります。特に、エネルギーの安定供給がより一層重視される中で、国内の強固な輸送インフラを維持する日本石油輸送の役割は、今後も重要性を増していくことでしょう。
持続可能な物流への取り組みとDXの重要性
現代の物流業界は、環境問題への対応や人手不足の深刻化といった多くの課題に直面しています。日本石油輸送も、これらの課題に対して積極的に取り組んでいます。
環境負荷の低減においては、鉄道輸送を主軸とすることで、CO2排出量の削減に貢献しています。さらに、効率的な輸送ルートの最適化や、省エネ型車両の導入なども進められていることでしょう。これは、ESG投資の観点からも評価されるポイントです。
また、物流業界全体の生産性向上にはデジタルトランスフォーメーション（DX）が不可欠です。運行管理の効率化、AIを活用した需要予測、IoTによる貨物の追跡など、最新技術を導入することで、より安全で効率的な輸送体制を構築することが期待されます。物流DXの重要性については、以前紹介した「〇(9145)ビーイングホールディングス : 物流DX推進で高ROE21.10%、自己資本比率39.0%」の記事でも触れていますが、日本石油輸送も例外なく、これら技術革新の波に乗ることが、今後の成長を左右する鍵となるでしょう。
まとめ
日本石油輸送は、日本のエネルギー・化学品輸送を支える重要なインフラ企業であり、その安定した事業基盤と盤石な財務体質は大きな魅力です。PBR1倍割れという割安感があり、収益改善傾向も見られることから、長期的な視点での投資妙味を感じる銘柄と言えるでしょう。
国際情勢によるエネルギー市場の変動や、国内の物流課題への対応など、事業を取り巻く環境は常に変化しています。しかし、同社が培ってきた安全輸送のノウハウと、持続可能な社会への貢献を目指す取り組みは、今後もその価値を高めていくものと期待されます。今後の事業戦略やDXへの投資動向にも注目しながら、その成長を見守っていきたいですね。
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