本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。
1. 銘柄の基礎情報
はごろもフーズ（2831）は、日本を代表する缶詰・食品メーカーです。誰もが一度は耳にしたことがある「シーチキン」や「シャキッと！コーン」といった強力なブランドを擁し、ツナ缶市場では国内トップシェアを誇ります。また、パスタ（ポポロスパ）やデザート、包装米飯など、家庭の食卓に欠かせない製品を幅広く展開しており、安定した需要基盤を持っているのが特徴です。
直近の指標（2026年3月4日時点）は以下の通りです。
最低投資金額 : 350,000円（3,500円/株）
PBR : 0.70倍
PER : 14.32倍
配当利回り : 2.00%
株主優待 : 100株以上を半年以上継続保有で、3,000円相当の自社製品詰め合わせ（年2回）
（2026年3月4日(水)時点）
2. ぽんぽん的な評価
〇 ぽんぽんは、買いたいぽん！
圧倒的なブランド力があるのに、PBRが1倍を大きく割れているのはもったいないぽん！3,300円台くらいまで調整する場面があれば、ぜひ拾っておきたいぽん〜！優待のシーチキンセットも、家計に助かるから欲しいぽん〜！
3. 評価の理由
[評価の注目ポイント]
「シーチキン」という強力なブランドを背景に、インフレ下での価格転嫁が進み収益性が改善している点に注目。PBR0.7倍という割安さと、自己資本比率60%超の盤石な財務基盤が、投資の安心感に繋がっているぽん！
A. 成長性 : 〇
原材料価格や物流費の高騰という逆風に対し、適切な価格改定（値上げ）を行うことで、利益率は改善傾向にあります。2026年3月期の予想EPS（1株当たり利益）は244.41円と、着実に利益を積み上げるフェーズに入っています。爆発的な急成長はありませんが、人口減少下でも「簡便食」としての缶詰・パウチ製品の需要は根強く、安定した成長が見込めます。
B. 割安性 : ◎
PBR（株価純資産倍率）が0.70倍と、解散価値である1倍を大きく下回っている点は非常に魅力的です。東証による「資本コストや株価を意識した経営」の要請もあり、今後PBR改善に向けた増配や自社株買いなどの株主還元強化が期待されます。PERも14倍台と、食品セクターの中では過熱感のない水準です。
C. 安全性 : ◎
自己資本比率は60.2%と高く、財務の健全性は非常に優秀です。有利子負債もコントロールされており、金利上昇局面においても経営への影響は限定的と考えられます。BPS（1株当たり純資産）が5,000円を超えており、現在の株価（3,500円前後）に対して十分な裏付けがあると言えるでしょう。
4. アナリストの深掘り：ポートフォリオの変革と「シーチキン」の底力
はごろもフーズを語る上で欠かせないのが、その圧倒的なブランド・モート（経済的な堀）です。特に「シーチキン」は、日本のツナ缶の代名詞となっており、スーパーの棚割りにおいて極めて強い交渉力を持っています。近年、同社は単なる「缶詰メーカー」から脱却し、より付加価値の高いパウチ製品や、健康志向に応えたオイル不使用製品など、時代に合わせた製品ポートフォリオの再編を進めています。
ここで、興味深い海外の事例を紹介しましょう。米国の食品大手B&Gフーズも、現在大規模なポートフォリオの変革に取り組んでいます。
B&G Foods looks to “transformational” year after disposals – Global Food Industry News
この記事（2026年3月4日付）によると、B&Gフーズは「グリーンジャイアント」などの一部事業を売却し、より収益性の高いコア事業へ集中することで、利益率の向上を目指しています。はごろもフーズも同様に、不採算分野の整理や高付加価値品へのシフトを進めており、グローバルな食品業界のトレンドである「選択と集中」を実践している点は高く評価できます。
また、同社は静岡県清水市を拠点とする「地域密着型」の企業でもありますが、その供給網は全国に広がっています。物流問題（2024年問題以降の輸送コスト上昇）に対しても、共同配送の推進や拠点の最適化で対応しており、守りの経営も抜かりありません。
投資家として注目したいのは、やはり「資産の有効活用」です。これだけのブランドと純資産を持ちながら、ROE（自己資本利益率）が6.10%に留まっている点は改善の余地があります。しかし、これは裏を返せば、経営の効率化が進むだけで株価が大きく跳ね上がるポテンシャルを秘めているということです。
同じく食品セクターで、安定した財務と割安なPBRを持つ銘柄としては、以下の企業も参考になります。
〇(28060)ユタカフーズ : PBR0.63倍と盤石財務87.4%：収益改善に期待
ユタカフーズも、はごろもフーズと同様に高い財務健全性と割安な指標を併せ持っており、併せてチェックしておきたい銘柄です。
結論として、はごろもフーズは「不況に強いディフェンシブ性」と「PBR改善によるキャピタルゲイン」の両取りを狙える、堅実な銘柄と言えるでしょう。優待のシーチキンを楽しみながら、じっくりと株価の上昇を待つスタイルが似合う一社です。
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